RSPD11 Novembro 2025 — Por que pagou R$ 28,19 por cota e quanto teria rendido em até 5 anos
Em novembro de 2025, o fundo imobiliário RSPD11 (RB Capital Desenvolvimento Residencial III FII) chamou atenção ao distribuir R$ 28,19 por cota, um valor expressivamente acima da média dos FIIs tradicionais. Essa distribuição reflete características específicas de fundos de desenvolvimento, que podem realizar pagamentos extraordinários quando há liquidação de projetos ou amortização de capital.
A cotação de referência utilizada para as simulações foi R$ 1.071,81 por cota, e as projeções a seguir demonstram o potencial de rendimento para diferentes valores investidos, considerando cenários de 1 a 5 anos.
1. Motivos do pagamento elevado
Pagamentos expressivos como o de novembro de 2025 geralmente decorrem de fatores pontuais e estruturais do fundo:
- Distribuição extraordinária ou amortização de capital: fundos de desenvolvimento costumam distribuir valores atípicos quando há recebimento de caixa proveniente da venda de unidades ou encerramento de etapas de projetos.
- Receita de projetos concluídos: o RSPD11, focado em empreendimentos residenciais, pode ter recebido recursos de liquidação de contratos ou permutas, resultando em maior caixa disponível para distribuição.
- Política de distribuição flexível: fundos dessa categoria podem distribuir ganhos de capital e amortizações, além dos rendimentos operacionais, conforme previsto em seus regulamentos e relatórios gerenciais.
Esses fatores explicam por que o pagamento de R$ 28,19 não deve ser interpretado como recorrente, mas sim como um evento pontual dentro do ciclo de desenvolvimento do fundo.
2. Indicadores principais
| Indicador | Valor (referência nov/2025) |
|---|---|
| Último provento distribuído | R$ 28,19 por cota |
| Cotação de referência usada nas simulações | R$ 1.071,81 por cota |
| Valor patrimonial por cota (VPA) | R$ 909,44 |
Esses dados servem como base para as simulações de rendimento apresentadas a seguir.
3. Metodologia das simulações
As simulações consideram o valor de R$ 28,19 como provento mensal constante, apenas para fins ilustrativos.
A fórmula utilizada foi:
- Número de cotas: investimento ÷ preço da cota
- Rendimento mensal: número de cotas × R$ 28,19
- Rendimento anual: rendimento mensal × 12
- Rendimento acumulado (2 a 5 anos): rendimento anual × número de anos
Os valores foram arredondados para duas casas decimais.
4. Simulações de rendimento (mensal, anual e acumulado até 5 anos)
Premissas:
Preço da cota = R$ 1.071,81
Provento mensal = R$ 28,19 por cota
| Investimento (R$) | Cotas aproximadas | Rendimento mensal (R$) | Rendimento anual (R$) | 2 anos (R$) | 3 anos (R$) | 4 anos (R$) | 5 anos (R$) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 10.000 | 9,330012 | 263,01 | 3.156,16 | 6.312,32 | 9.468,48 | 12.624,64 | 15.780,80 |
| 30.000 | 27,990036 | 789,04 | 9.468,47 | 18.936,94 | 28.405,41 | 37.873,88 | 47.342,35 |
| 50.000 | 46,650060 | 1.315,07 | 15.780,79 | 31.561,58 | 47.342,37 | 63.123,16 | 78.903,95 |
| 100.000 | 93,300120 | 2.630,14 | 31.561,58 | 63.123,16 | 94.684,74 | 126.246,32 | 157.807,90 |
| 350.000 | 326,550420 | 9.205,49 | 110.465,53 | 220.931,06 | 331.396,59 | 441.862,12 | 552.327,65 |
Essas simulações demonstram o impacto potencial de um provento elevado e constante, embora na prática fundos de desenvolvimento apresentem variações significativas nos pagamentos ao longo do tempo.
5. Interpretação dos resultados
- Rendimento expressivo: o valor de R$ 28,19 representa um yield mensal de aproximadamente 2,63%, ou 31,5% ao ano, sobre a cotação de R$ 1.071,81 — um patamar muito acima da média dos FIIs de renda.
- Risco e natureza do fundo: o RSPD11 é um fundo de desenvolvimento residencial, o que implica maior risco e menor previsibilidade de fluxo de caixa.
- Pagamentos não recorrentes: amortizações e distribuições extraordinárias não devem ser confundidas com dividendos regulares. O investidor deve acompanhar relatórios gerenciais e fatos relevantes para entender a origem dos proventos.
Conclusão
O pagamento de R$ 28,19 por cota em novembro de 2025 posicionou o RSPD11 entre os fundos mais comentados do mês, refletindo o sucesso de etapas de desenvolvimento e liquidação de ativos. Embora o valor seja impressionante, trata-se de um evento pontual, típico de fundos de desenvolvimento, e não de uma renda mensal garantida.
As simulações mostram o potencial de retorno em diferentes horizontes, mas reforçam a importância de compreender a natureza do fundo antes de projetar ganhos futuros. O RSPD11 exemplifica como fundos imobiliários de desenvolvimento podem gerar retornos expressivos em momentos específicos, mas exigem análise criteriosa e visão de longo prazo para equilibrar risco e oportunidade.
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